क्या भारत का क्रिप्टो स्पॉट मार्केट समाप्त हो रहा है?

आज मैंने कई प्रमुख भारतीय क्रिप्टो एक्सचेंजों का निरीक्षण किया। जो चीज़ सबसे अधिक चिंताजनक लगी, वह यह थी कि कई INR Spot Pair में दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम बेहद कम था और कुछ में तो शून्य दिखाई दे रहा था। दूसरी ओर Futures Market सक्रिय था और उसे लगातार बढ़ावा दिया जा रहा था।

यह एक गंभीर प्रश्न खड़ा करता है।

यदि भारत का Crypto Spot Market समाप्त हो जाए तो क्या होगा?

अधिकांश लोग क्रिप्टो ट्रेडिंग की शुरुआत Spot Market से करते हैं। यहीं वे बाजार को समझते हैं, जोखिम प्रबंधन सीखते हैं और बिना लीवरेज के ट्रेडिंग का अनुभव प्राप्त करते हैं। Spot Market किसी भी स्वस्थ वित्तीय बाजार की नींव होता है।

Futures Trading एक उपयोगी साधन है, लेकिन यह Spot Trading का विकल्प नहीं हो सकती।

यदि एक्सचेंज केवल Futures को बढ़ावा देते रहे और Spot Market को नज़रअंदाज़ किया जाता रहा, तो आने वाले वर्षों में इसका गंभीर प्रभाव पड़ सकता है। नए ट्रेडर सीधे लीवरेज आधारित ट्रेडिंग में प्रवेश करेंगे, बड़े नुकसान झेलेंगे और बाजार छोड़ देंगे। धीरे-धीरे अनुभवी ट्रेडरों की संख्या घटेगी, निवेशकों का विश्वास कम होगा और बाजार की वास्तविक तरलता (Liquidity) कमजोर होती जाएगी।

किसी भी इमारत की तरह, जब नींव कमजोर होने लगती है तो पूरा ढांचा खतरे में पड़ जाता है।

बहुत से लोग Spot Volume में कमी का कारण VDA Tax, TDS और फीस को मानते हैं। मेरा दृष्टिकोण इससे अलग है।

TDS प्रत्येक लेन-देन का रिकॉर्ड बनाता है और क्रिप्टो उद्योग को अधिक पारदर्शी बनाता है। VDA Tax यह दर्शाता है कि सरकार क्रिप्टो को पूरी तरह अनदेखा नहीं कर रही, बल्कि उसे औपचारिक आर्थिक व्यवस्था का हिस्सा मान रही है। इन्हें केवल बाधा के रूप में देखने के बजाय, इन्हें उद्योग की वैधता और दीर्घकालिक स्थिरता की दिशा में उठाए गए कदम के रूप में भी देखा जा सकता है।

वास्तविक खतरा TDS या VDA नहीं है।

वास्तविक खतरा Spot Market का कमजोर होना है।

यदि भारत में Spot Trading लगातार घटती रही और पूरा बाजार केवल Futures पर निर्भर हो गया, तो वह दिन दूर नहीं जब भारतीय क्रिप्टो इकोसिस्टम की नींव ही कमजोर पड़ जाएगी। नए निवेशक कम होंगे, वास्तविक खरीदारी घटेगी और बाजार अधिक सट्टा आधारित बन जाएगा।

यह Futures के विरोध का लेख नहीं है। Futures आवश्यक हैं और उनका अपना महत्व है। लेकिन एक मजबूत Futures Market, मजबूत Spot Market की जगह नहीं ले सकती।

भारतीय एक्सचेंजों को Spot Trading को फिर से आकर्षक बनाना होगा, Liquidity बढ़ानी होगी और नए ट्रेडरों को सुरक्षित शुरुआत का अवसर देना होगा। वहीं ट्रेडरों को भी समझना होगा कि दीर्घकालिक सफलता अक्सर अनुशासित Spot Trading से बनती है, न कि केवल उच्च लीवरेज से।

यदि हम भारत में क्रिप्टो का उज्ज्वल भविष्य चाहते हैं, तो Spot Market को बचाना और मजबूत करना होगा।

क्योंकि जब नींव ही समाप्त हो जाए, तो पूरी इमारत को बचाना कठिन हो जाता है।

Tags : Crypto India, Spot Trading, Indian Crypto, Crypto Education, Crypto Future